CEO SGI Capital chia sẻ bí kíp đầu tư chứng khoán thành công


CEO SGI Capital chia sẻ bí kíp đầu tư chứng khoán thành công: “Cần hạn chế trading, chỉ cần thực hiện một nửa những quyết định cảm thấy tự tin nhất”

Theo chia sẻ của ông Phúc, khi thị trường đã đi lên theo xu hướng dài, định giá cổ phiếu tương đối đắt so với giá trị nội tại có thể được thể hiện qua một số tín hiệu như việc lãnh đạo sẽ sẵn sàng bán cổ phiếu, doanh nghiệp thoái cổ phiếu quỹ và đặc biệt là việc phát hành thêm cổ phiếu mới.

CEO SGI Capital chia sẻ bí kíp đầu tư chứng khoán thành công:
Tổng Giám đốc SGI Capital Lê Chí Phúc

Trong nền lãi suất thấp như hiện nay, nhà đầu tư đang có xu hướng tìm kiếm những cơ hội khác tốt hơn để bỏ tiền vào nhằm mục tiêu sinh lời cao nhất, và thị trường chứng khoán chính là kênh đầu tư đang được quan tâm nhiều nhất.

Tổng Giám đốc SGI Capital Lê Chí Phúc đưa ra thống kê, vốn hóa của TTCK Việt Nam đã chiếm đến 95% GPD cả nước. Con số này chứng tỏ sự phát triển của thị trường vốn Việt Nam đã đến mức cao, tương đồng với các thị trường khác trong khu vực. Sự gia tăng mạnh mẽ của các nhà đầu tư F0 cho thấy sức hấp dẫn của thị trường rất lớn và TTCK hiện đã có khả năng đại diện cho một kênh tài sản.

Ông Phúc cho rằng, động lực mạnh mẽ nhất tác động đến đà tăng hay sụt giảm của giá cổ phiếu sẽ đến từ sự tăng trưởng của doanh nghiệp, trong đó thước đo quan trọng nhất là về lợi nhuận từ các hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Cụ thể, nếu xét thêm các tác động từ bên ngoài như yếu tố vĩ mô, trong trường hợp lãi suất tăng mà lợi nhuận doanh nghiệp không giảm, thậm chí tiếp tục tăng theo chu kỳ kinh tế bình thường thì giá cổ phiếu sẽ không giảm, có thể xuất hiện vài nhịp điều chỉnh và vẫn theo xu hướng đi lên.

Chỉ trong bối cảnh nền lãi suất tăng lên, mà lợi nhuận và doanh thu của doanh nghiệp suy giảm, khi đó sẽ tác động kéo giá cổ phiếu đi xuống.

“Đà tăng của thị trường Việt Nam không hề phi lý”

Nhận định về TTCK Việt Nam, P/E thị trường Việt Nam hiện trong khoảng 18.2 – 18.5 lần là mức trung bình, không hề đắt khi so sánh với quá khứ cũng như mặt bằng chung của toàn khu vực. Bên cạnh đó, tăng trưởng trong giai đoạn tới của doanh nghiệp niêm yết sẽ rất tốt, được hỗ trợ bởi nền tảng nội lực mạnh hơn trước rất nhiều và điều kiện vĩ mô tốt.

Với tầm nhìn trung và dài hạn, ông Phúc định giá thị trường Việt Nam đang rất hấp dẫn.

Trả lời thắc mắc liên quan đến việc liệu chứng khoán có đang tăng trưởng quá nóng và đi xa với thực tế của nền kinh tế, ông Phúc cho rằng, nếu so sánh với đáy Covid-19 khi Vn-Index giảm xuống mức 650 điểm trong tháng 4/2020 thì thị trường hiện tại đúng là đã tăng trưởng rất cao đến 100% .

Tuy nhiên, nếu chuyển thước đo về 2 tháng trước đại dịch, khi VN-Index đã đạt ngưỡng 1.000 điểm thì mức điểm hiện tại tăng trưởng hơn 30%. Trong hơn 1 năm thì đây là mức tăng không phải là quá nóng. P/E hiện tại đang ở ngưỡng 18.5 lần là không quá cao.

Ông Phúc nhấn mạnh, thị trường chứng khoán là những đại diện ưu tú của nền kinh tế, có khả năng để chống đỡ và sẽ bật tăng mạnh mẽ so với cả thời điểm trước dịch, sẽ không đại diện cho khó khăn ngoài kia của nền kinh tế. Do vậy, đà tăng hiện tại của TTCK là không hề phi lý.

Tín hiệu của việc định giá cổ phiếu trở nên tương đối đắt với giá trị nội tại

Theo chia sẻ của ông Phúc, khi thị trường đã đi lên theo xu hướng dài, định giá cổ phiếu tương đối đắt so với giá trị nội tại có thể được thể hiện qua một số tín hiệu như việc lãnh đạo sẽ sẵn sàng bán cổ phiếu, doanh nghiệp thoái cổ phiếu quỹ và đặc biệt là việc phát hành thêm cổ phiếu mới. Hàng loạt hoạt động trên sẽ gây tăng lượng cung và làm hao hụt lượng cầu trong ngắn hạn, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến giá cổ phiếu. Đây cũng là yếu tố mà nhà đầu tư cần lưu ý.

Chia sẻ về phương pháp đầu tư, ông Phúc và đội ngũ của mình lựa chọn việc tìm kiếm cổ phiếu xuất sắc và đại diện cho sự đi lên của thị trường, sau đó sẽ sử dụng hệ thống để đo lường các chỉ tiêu mà quan trọng nhất là về trình độ quản trị. Điều này theo ông Phúc chia sẻ sẽ liên quan đến sự minh bạch tài chính, khả năng lãnh đạo, và lịch sử đối xử với cổ đông của công ty. Từ đó, lựa chọn ra danh sách phù hợp nhất, tiềm năng trong ngành đồng thời đồng hành với lợi ích của cổ đông.

Bên cạnh đó, việc đầu tư dựa trên việc xem xét danh mục cổ phiếu nắm giữ của 1 số quỹ lớn hay các ETFs lớn để lựa chọn mã cổ phiếu cũng sẽ thích hợp với các nhà đầu tư nhỏ lẻ không có nhiều khả năng theo dõi và đánh giá thị trường.

Lời khuyên cuối cùng cho nhà đầu tư cá nhân, ông Phúc nhấn mạnh cần ra quyết định mà nhà đầu tư chắc chắn và hiểu rõ ràng nhất. Cần thật sự giảm số lần trading và chỉ chọn lọc, thực hiện một nửa những quyết định mà cảm thấy tự tin nhất. Đây chính là những yếu tố quyết định cho sự thành công của việc tham gia vào thị trường.

Phương Linh / Theo Doanh nghiệp & Tiếp thị

Chứng khoán tăng trưởng cao gấp nhiều lần nền kinh tế thực có thực sự đáng ngại?


Hiện tượng thị trường chứng khoán bùng nổ, tăng trưởng cao hơn gấp nhiều lần, thậm chí đi ngược tăng trưởng kinh tế đang xảy ra ở nhiều nền kinh tế trên toàn thế giới. Có những ý kiến tỏ ra e ngại, nhưng cũng có chuyên gia cho rằng đó chưa hẳn đã là điều tiêu cực đối với nền kinh tế.

Chứng khoán tăng trưởng cao gấp nhiều lần nền kinh tế thực có thực sự đáng ngại?
Xem bảng giá tại công ty chứng khoán

Quý I/2021, kinh tế Việt Nam tăng trưởng 4,48% (theo Tổng cục Thống kê), trong khi Vn Index tăng tới 60,3% so với cùng kỳ (theo Tradingeconomics), cao gấp nhiều lần tăng trưởng kinh tế.

Chứng khoán tăng trưởng cao gấp nhiều lần nền kinh tế thực có thực sự đáng ngại? - Ảnh 1.
Dữ liệu tăng trưởng kinh tế: OECD – Dữ liệu TTCK: Tradingeconomics

Trong 5 tháng đầu năm 2021, trên cả nước xuất hiện 480.490 tài khoản chứng khoán mới, tăng 20% so với cùng kỳ năm 2020. Trong nước có tất cả hơn 3,25 triệu tài khoản chứng khoán.

Đột biến này, cùng với sự tăng giá của các loại tài sản khác, không tránh khỏi sẽ làm nảy sinh ra nhiều lo ngại về nguy cơ “bong bóng”. Song, không chỉ ở Việt Nam, mà nhiều quốc gia trên thế giới đã chứng kiến thị trường chứng khoán tăng trưởng cao gấp nhiều lần, thậm chí ngược chiều nền kinh tế thực.

Kinh tế Trung Quốc quý I/2021 tăng trưởng tới 18,3% so với quý I/2020 và đồng thời, thị trường chứng khoán của họ cũng chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ. Có thời điểm, thị trường chứng khoán Trung quốc lên cao nhất 13 năm với vốn hóa đạt 11 nghìn tỷ USD và chỉ số CSI 300 tăng lên trên 5.700 điểm. Kết thúc quý I/2021 chỉ số CSI300 tăng 65,1% so với quý I/2020, gấp 3,5 lần tăng trưởng của nền kinh tế. Chỉ số Sanghai cũng tăng trưởng 32,7% so với cùng kỳ năm 2020.

Kinh tế Mỹ quý I, dù chỉ tăng trưởng 0,4% so với cùng kỳ năm 2020, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tăng trưởng mạnh mẽ, nhờ một loạt các chính sách bơm tiền ra nền kinh tế. Chỉ số DJ của Mỹ tăng trưởng 39,14% so với cùng kỳ, chỉ số SP500 tăng trưởng 57,42% so với cùng kỳ.

Cũng trong quý I/2021, tuy rằng kinh tế Nhật Bản giảm 1,8% so với cùng kỳ, song thị trường chứng khoán liên tục thiết lập những kỷ lục mới, chỉ số Nikkei 225 Nhật Bản lập đỉnh 30 năm vượt mốc 29.000 điểm lần đầu tiên kể từ năm 1990. Tăng trưởng quý I/2020 so với quý I/2020 là 60,15%. P/E dự phòng của Topix cho thị trường Nhật Bản hiện là 18 trong khi mức trung bình 5 năm là 14.

Nền kinh tế Anh tăng trưởng -6,1% trong quý I năm nay, sau khi trải qua 2 lần lock-down vì Covid-19. Tuy không tăng trưởng bùng nổ như thị trường chứng khoán châu Á hay Mỹ, nhưng thị trường chứng khoán Anh cũng đã dần hồi phục trở về trước thời điểm đại dịch Covid-19 xảy ra, Chỉ số GB100 của Anh đã tăng trưởng 37,7% so với thời điểm cuối quý I/2020.

Không chỉ riêng với Việt Nam, mà đang là tình hình chung trên thế giới, vậy chứng khoán tăng trưởng cao gấp nhiều lần nền kinh tế thực có thực sự đáng ngại?

Ông Joseph V. Amato, Chủ tịch kiêm Giám đốc đầu tư của Neuberger Berman đánh giá, thị trường chứng khoán không hẳn lúc nào cũng phải tăng trưởng sát với nền kinh tế. Thị trường chứng khoán là nơi mà kỳ vọng dựa trên những dấu hiệu và các chính sách chính là chìa khóa tăng trưởng. Song, để phát triển bền vững, thì thị trường chứng khoán và nền kinh tế nên có sự kết nối với nhau.

Với những kỳ vọng về hiệu quả triển khai vaccine Covid-19 trong thời gian tới, các nhà đầu tư trên toàn thế giới hoàn toàn có cơ sở hợp lý để kỳ vọng rằng, nền kinh tế và nhiều ngành thiệt hại bởi Covid-19 sẽ tăng trưởng cao trở lại. Do đó, cũng là dễ hiểu khi giá cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp có thể sẽ biến động trước kỳ vọng của nhà đầu tư.

Masashi Samizo, nhà phân tích thị trường cấp cao của SMBC Trust Bank Ltd. ở Tokyo đánh giá về tác động của chiến dịch tiêm chủng tại Nhật đến thị trường chứng khoán khi trao đổi với Japan Times: “Nhìn sang châu Âu, kỳ vọng vào chứng khoán đang tăng cao, khi tỷ lệ tiêm chủng đạt khoảng 20% ​​đến 30%. Thị trường Nhật Bản tuy tăng chậm hơn, nhưng xu hướng này rõ ràng đang tăng tốc”.

Naoki Fujiwara, Giám đốc quỹ đầu tư Shinkin Asset Management ở Tokyo kỳ vọng: “Nếu việc tiêm chủng tại Nhật mở rộng trong tháng tới hoặc lâu hơn, chứng khoán Nhật Bản có thể phục hồi mạnh mẽ trở lại”.

Ông Jeff Buchbinder, chiến lược gia cổ phiếu tại LPL Financial, nói với USA Today: “Sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ đang ở ngay phía trước khi việc mở cửa trở lại nền kinh tế tiếp tục, củng cố triển vọng thu nhập tốt”.

Tuy nhiên, trong nửa cuối năm, khi áp lực lạm phát gia tăng, lãi suất có khả năng tăng hơn nữa và sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán có thể sẽ chậm lại và đi kèm với nhiều biến động hơn, ông Buchbinder nói thêm.

Ngoài ra, khi nền kinh tế đang được cải thiện, với các gói hỗ trợ lớn và tỷ lệ tiêm chủng Covid-19 tăng, nếu có sự sụt giảm nào xảy trên thị trường, đó cũng sẽ là cơ hội cho các nhà đầu tư mua vào cổ phiếu với giá rẻ hơn, Buchbinder nói. Nên nhìn chung, cho dù có những biến động nhưng xu hướng tăng thì sẽ không thay đổi.

Quan trọng là, khi dịch bệnh qua đi, thế giới sẽ cần khôi phục nền kinh tế. Khi đó, thị trường chứng khoán chính là một kênh huy động vốn nhàn rỗi hiệu quả, an toàn để phát triển bền vững cho nền kinh tế.

Theo Buchbinder, các nhà đầu tư đang chuyển hướng dòng vốn từ các cổ phiếu tăng trưởng cao trong đại dịch (như các công ty công nghệ, vốn phát triển mạnh trong thời kỳ giãn cách xã hội), sang các công ty có cơ hội hưởng lợi lớn khi nền kinh tế hồi sinh. Do đó, tạo ra một thị trường chứng khoán phát tiển toàn diện, an toàn sẽ góp phần không nhỏ, giúp phát triển kinh tế sau đại dịch.

Thái Quỳnh /Theo Nhịp sống kinh tế